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포드·데본에너지·베이커휴즈, 12월 유망한 배당주 3종목

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포드·데본에너지·베이커휴즈, 12월 유망한 배당주 3종목

2019년 독일 프랑크푸르트 모터쇼에 전시된 포드 자동차의 로고. 사진=로이터이미지 확대보기
2019년 독일 프랑크푸르트 모터쇼에 전시된 포드 자동차의 로고. 사진=로이터
민간 금융투자 자문회사인 더 모틀리 풀(Motley Fool)은 12월에 사면 좋은 배당주 3종목을 5일(이하 현지시간) 소개했다. 특히 가치가 많이 할인되었으며, 인내심 많은 투자자들에게는 적격이라고 덧붙였다.

포드자동차(티커명: F), 데본에너지(티커명: DVN), 베이커휴즈(티커명: BKR) 등이 당장 매수해도 좋은 3대 배당주로 주목해도 좋다고 매체는 전했다.

포드는 가치주인 동시에 인컴까지 준다. 포드 주가는 2022년 초 사상 최고치보다 44% 가까이 하락했다. 고통스러웠던 만큼 거의 틀림없이 보상해줄 것이라고 애널리스트는 분석했다.

자동차는 재량적 소비재이다. 경제가 약화되고 소비자 지출이 감소하면서 자동차 회사들은 곤경에 빠진다. 그리고 경기 침체가 정말 심해지면, 소비자들은 아파트, 집, 공과금, 음식, 그리고 다른 필수품들보다 자동차 대금을 먼저 체납할 가능성이 더 높다.

현재 거시경제 전망은 포드 등 자동차 업계에 좋지 않다. 금리 상승은 수십억 달러의 전기차(EV) 사업 확장과 같은 새로운 프로젝트의 자금 조달에 더 많은 비용이 들기 때문에 투자상 또 다른 장애물이 된다. 공급망 이슈는 기존의 전통적인 자동차 제조업체가 안정적으로 차량을 생산하기 어렵게 만든다. 전체적으로 볼 때 포드는 현재 어려운 상황에 처해 있으며 최악의 상황은 아직 오지 않았을 수 있다.

이런 불확실성의 수준을 고려한다면, 지금 구매하는 대신 포드를 모니터링 목록에 올리는 것이 완벽하게 이치에 맞는다. 하지만 포드 주식의 스타터 포지션이 지금 당장 최악의 판단이 아니라는 몇 가지 이유를 모틀리 풀은 전했다. 우선 주가가 매우 싸다. 주가수익비율(P/E)은 6.3에 불과하고 선행 PER은 7.1에 불과하다. 공정하게 말하자면, 포드와 같은 자동차 회사들은 시장 배수 이하로 거래하는 경향이 있다. 그러나 포드의 전기차 사업 전망은 회사에 가치와 성장의 멋진 조화를 제공한다.
포드는 현재 미 국채 금리 수준에 필적하는 4.3% 배당수익률로 꾸준한 패시브 인컴을 제공한다.

데본에너지는 패시브 인컴 창출의 바퀴에 기름을 붓는 격이다. 중국 정부의 '제로 코로나' 정책 시행 등 다양한 이유에 의한 원유 수요 감소에 대한 우려로 최근 에너지 가격이 많이 하락했다. 이는 결국 투자자들로 하여금 미국의 육상에서 운영되는 대표적인 업스트림 석유회사인 데본에너지를 기피하게 만들었다. 투자자들은 에너지 가격이 계속 하락해 데본에너지가 현재 8.1%의 선행 수익률을 나타내는 군침 도는 배당금을 줄일 것이라고 추측하는 것 같다.

에너지 가격의 움직임과 데본에너지 같은 에너지 종목의 움직임 사이에는 강한 상관관계가 있기 때문에 서부텍사스 중질유가 9% 이상 하락한 기간인 지난 한 달 동안 11.2% 하락한 것은 그리 놀라운 일이 아니다. 투자자들은 데본 주가 하락에 불안을 느낄 수도 있지만 잠재적인 투자자들은 그 주식의 하락이 회사의 사업 모델이나 운영의 중대한 문제와 관련이 없다는 것을 인식하는 것이 중요하다. 따라서 잠재적인 투자자들이라면 이 주식의 '줍줍'을 주저해서는 안 된다고 전했다.

이 주식은 현재 약 7배의 선행 PER로 평가되며, 이는 5년 평균 포워드 PER 19.6배에 비해 급격한 할인이다. 현금 흐름 지표를 이용해 주가를 평가해도 전혀 문제가 없다. 그 주식은 여전히 매력적이며 영업 현금 흐름의 5.3배에 거래된다. 선물을 주는 휴일까지 기다릴 필요가 없다. 인컴 투자자들은 오늘날 데본에너지의 주식으로 그들의 패시브 인컴에 활력을 불어넣을 기회가 있다.

베이커휴즈 주식은 해당 업계를 능가할 잠재력을 가지고 있다. 석유 가격과 석유 장비와 서비스에 대한 수요는 매우 순환적이다. 그런 만큼, 기계적인 경기 침체를 앞두고 그 분야에 투자하는 것은 말이 안 될 수도 있다. 그러나 모든 주기가 다르고 매번 다른 투자 기회를 제공한다. 이 경우 투자에서 가장 유명한 최후의 말을 해야 할 위험을 감수할 때라고 전했다. "이번에는 다르다."

현실은 널리 예상되는 경기 둔화에도 불구하고 유가가 여전히 배럴당 80달러 수준이라는 것이다. 그것은 전통적으로 불황기 가격이 아니다.

유가 강세는 아마도 곧 사라질 것 같지 않은 몇몇 요인들 때문일 것이다. 예를 들어, 베이커휴즈와 캐터필러 같은 회사들에 따르면, 에너지 기업들은 자본 투자 지출을 자제하고 있다. 아마도 재생에너지, 환경 규제 그리고 횡재세의 위협에 직면한 탄소 연료 산업의 장기적인 미래에 대한 두려움 때문일 것이다. 게다가 지정학적 긴장의 증가는 강력한 OPEC 회원국인 사우디아라비아가 가격을 높게 유지하기 위해 점점 더 감산을 목표로 하는 상황을 만들고 있다.

자본 지출 억제는 베이커휴즈에 부정적으로 보일 수 있지만, 유가와 자본 지출의 장기적인 증가 및 전통적인 호황과 불황 사이클의 가능한 회피를 만들어내는 산업으로 바꾸고 있다.

베이커휴즈는 사업 재편과 비용 절감을 진행하고 있다. 물론 베이커휴즈의 계획이 효과가 있을 것이라는 보장은 없지만, 최종 시장이 호황일 때 구조조정을 하는 것이 보통 좋은 생각이며, 현재로서는 에너지 부문의 경우처럼 보인다.


이진충 글로벌이코노믹 명예기자 jin2000kr@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.