모건 스탠리 "에어 프로덕츠‧엔브리지‧뉴 포트리스 에너지 등 수소株에 주목하라"

제26차 기후변화협약(COP26) 당사국 총회는 탄소 배출량을 줄이기 위한 우선순위를 높였음에도 일부 환경단체와 과학자들은 향후 몇 년 동안 순 배출량 제로 목표를 달성하기 위해 석유, 가스 및 석탄 소비에 대한 더 강력한 조치에 대한 합의에 도달하지 못했다고 비판했다.

그러나 COP26의 결과로 투자자들은 녹색 에너지 및 청정 기술 부문의 기회와 화석 연료의 적응성을 재평가해야 한다. 왜냐하면, 이들이 앞으로 투자자의 포트폴리오를 형성할 수 있는 요인이기 때문이다.
이와 관련, 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 테마 주식 투자 그룹은 “지구 온난화를 제한하는 기후 행동에는 청정 기술의 전례 없는 변화가 대규모로 필요하지만 이것은 비싸고 느리며 고르지 않은 문제가 있다”고 지적했다. 이 그룹은 향후 30년 간 글로벌 에너지 시스템에 대한 연간 투자를 5조 달러로 두 배 늘리고 총 추가 투자액은 현재 보다 2배에 달할 것으로 예상하고 있다.

하지만, 이러한 막대한 투자에는 정부, 중앙은행, 금융시장, 환경단체, 투자기관, 민간 및 소비자의 참여가 필요하다.

현재 약 1300조 달러를 보유하고 있는 은행, 보험사 및 자산 운용사는 탄소 제로 목표 달성을 약속했다. 일부 정부도 공약에 가입하여 어느 정도까지 달라졌고 일부는 철회하기도 했다. 큰 목표는 배출 관련 공개에 대한 규정을 만드는 것이다. 현재 미국 증권거래위원회(SEC)는 이 규정을 추진하고 있다.

주식 시장 분석가에 따르면, 기업이 배출 수준을 공개해야 하는 경우, 이는 투자자가 보다 지속 가능한 주식을 포함하도록 포트폴리오를 쉽게 조정할 수 있도록 판도를 바꿀 수 있다.


COP26 참가자들은 2015년 파리 협정의 야심찬 목표를 달성하기 위해 산업화 이전 시대에 비해 세기 말까지 1.5도 이하로 지구 온도가 상승하는 것을 통제하기 위해 국가들이 가능한 많이 온실 가스 배출을 줄여야 한다는 데 동의했다. 여기에는 2030년까지 세계 탄소 배출량을 2010년 수준에서 45%, 이 세기 중반에 0으로 줄이는 것뿐만 아니라 다른 온실 가스도 대폭 줄여야 한다.

선진국들은 2022년 단기 상황을 업데이트해야 한다. 이에, 2022년에는 정부와 민간 부문의 수요에 힘입어 풍력 및 태양광 부문 성장이 최고조에 달할 수 있다.
과학자들에 따르면, 세계는 아직 온도 상승을 제어하는 목표를 달성하지 못했지만, 이 약속은 각국 정부에게 큰 의무를 부과하게 될 것이다.

뱅크 오브 아메리카 연구원들은 청정 기술 비용이 지난 10년 동안 점차 감소했다고 말한다. 현재 풍력 발전 비용은 45% 이상 하락했고, 태양광은 85% 감소했다. 전기 자동차 배터리 및 태양광 저장장치와 같은 배터리는 89% 감소했다. 물론 다른 유형 에너지와 경쟁에서 청정에너지의 용량은 여전히 제한적이다. 그러나 이 부문은 많은 성장 기회를 가지고 있다.

지구를 탈탄소화하려면 2050년까지 풍력, 태양열 및 배터리 전력의 용량을 각각 9배, 14배, 88배 증가시켜야 한다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 보고서에 따르면, 정부와 민간 부문 요구에 힘입어 풍력 및 태양광 부문의 성장이 2022년에 정점에 달할 수 있다.


2015년 파리 기후 컨퍼런스에서 영국 에너지 및 기후 장관이자 대표 단장이었던 앰버 러드(Amber Rudd)는 최근 COP26의 결과 “원자력 부문의 중요성이 더 커졌다”고 말한다.

2020년 미국 원자력 규제 위원회는 소형 모듈형 원자로라는 새로운 유형의 원자로 설계를 승인했다. 이 설계는 오리건 주 포틀랜드에 본사를 둔 뉴스케일 파워(NuScale Power)가 설계하여 건설 속도를 높이고 비용을 절감하며 기존 원자로에 비해 안전성을 향상시킨 것이다. 이 회사는 많은 조직과 기업으로부터 투자를 받았다. 예를 들면, GE-히타치 원자력 합작 투자도 소형 모듈형 원자로 개발에 참여하고 있다.

또한, 녹색 수소 기술은 목표 달성을 위해 더 많은 투자가 필요하지만, 화석 연료의 탈피로 전 세계가 전환함에 따라 낙관적인 전망을 가지고 있다. 모건 스탠리는 에어 프로덕츠, 엔브리지, 뉴 포트리스 에너지와 같은 수소 분야 주식에 주목하고 있다. 이들은 화석 연료에서 수소로의 에너지 전환에 크게 도움이 될 주식들이다.


석유, 가스 및 석탄과 같은 전통 에너지원들도 여전히 COP26에서 많은 환경 단체가 반대하고 있음에도 각국이 처한 환경이 달라 어느 정도 허용되었다. 특히 중국과 인도는 대규모 환경단체들이 반대했지만 더 엄격한 석탄 제거 조항을 철회했다.

이번 세기 중반까지 석탄을 단계적으로 폐지하기로 한 합의는 중국, 미국, 인도와 같은 최대 석탄 소비 국가들은 결국 포함하지 않게 되었다.

최종 합의는 석탄 전력을 점진적으로 줄이기로 하였지만 광산 및 가스 분야에 대한 모든 자금을 종료하기로 한 원래 제안보다 완화되었다. 원래 제안은 ‘단계적 감소’가 아닌 ‘단계적 폐지’였다.


석탄, 석유 및 천연 가스와 같은 세 화석 연료 중 석탄은 온실가스 배출량의 약 20%를 차지하는 가장 큰 오염 물질이다. 교체가 비교적 쉽다. 처음에는 가스로 대체하고 점차적으로 재생 에너지로 대체하게 된다.

그러나, 재생 에너지 비용이 내려가더라도 석탄을 제거하는 것은 쉽지 않다. 전 세계 인구와 부의 증가로 전기 수요가 더 증가하고 있기 때문이다. 재생 가능 에너지는 특히 인도에서 증가하는 수요를 충족시키기에 충분하지 않다. 국제에너지기구(IEA)는 향후 20년 동안 증가하는 전력 수요를 충족하기 위해 인도가 유럽연합 전체와 동일 규모의 에너지 시스템을 추가해야 할 것으로 예상하고 있다.

따라서 화석 연료 연소원에서 직접 사용할 수 있는 탄소 포집 및 저장을 촉진하는 것은 전통 에너지 회사들에게 새로운 기회가 될 수 있다.


지난 6년 동안 COP 참가국에게 곤란을 야기한 문제는 탄소거래 시장 설립이다. 이 아이디어는 탄소 배출권을 거래하여 탄소를 줄이고, 시장의 힘을 활용하고, 가난한 국가들이 민간 기업으로부터 종종 돈을 받는 데 사용해 탄소를 줄이는 조치를 구현하는 것이 요점이다.

그러나 부유한 국가들은 가난한 국가들이 탄소 배출권을 판매하여 탄소를 흡수하기 위한 재조림 면적을 늘리는 등의 조치를 포함하여 탄소 배출량을 줄이는 것을 보장하고자 한다. 이는 탄소 흡수를 위한 대책이다.

하지만, 탄소배출권 거래 규모는 인류가 도달해야할 탄소 제로사회 실현을 위해서 가는 여정에 그 규모가 아직은 작은 편이다.


박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com