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코스맥스엔비티 해외사업 실적 개선 기대

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코스맥스엔비티 해외사업 실적 개선 기대

2013년 중국 판매 법인 설립 해외진출, 2015년 미국,2017년 호주 생산법인 설립

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코스맥스엔비티는 2013년 중국 판매 법인을 설립하면서 해외판로를 넓혔고, 2014년 코스맥스 계열로 편입됐다. 이후 2015년 미국, 2017 년 호주에 생산법인을 설립하여 본격적인 해외 생산에 돌입했다.

2015년 설립 당시 사명인 뉴트리바이오텍으로 IPO(기업공개) 이후 2019 년 코스맥스엔비티로 사명을 변경했다.

국내의 경우 뷰티 ODM 과 자체 개별인정형 제품 매출이 호조세를 유지하고 있다. 국내법인은 내수와 중국 수출물량 제조를 담당하고 있다.

생산 CAPA 는 3000 억원 수준이며, 액상, 분말, 정제, 경질캡슐, 연질캡슐, 젤리, 구미 등 다양한 제형 생산이 가능하다.

코스맥스엔비티는 국내 1 분기 매출액은 301 억원으로 전년동기 대비 78% 증가했다. 2019 년부터 이어진 콜라겐 등 뷰티 관련 주문 물량 증가가 매출액 성장을 이끌었다.

2분기에는 회사의 첫 개별인정형 원료 ‘리스펙타(여성질건강 유산균)’ 제품이 출시됐다. 출시한지 얼마 되지 않았지만 제약사 중심의 주문물량이 증가하고 있어 2020 년 국내 실적에 의미 있는 기여가 가능할 전망이다.

해외의 경우 매출회복에 따른 적자폭 축소가 기대된다. 해외법인은 생산법인인 미국, 호주와 판매법인인 중국(상해)으로 구분된다. 2019년 기준 미국법인 매출액은 213억원(전년동기 대비 23% 상승), 순이익은 마이너스 228 억원(전년대비 적자폭 확대), 호주법인 매출액은 216 억원(전년동기 대비 12% 성장), 순이익 마이너스 99억원(전년대비 적자폭 확대), 중국법인 452억원(전년동기 대비 35% 하락), 순이익 마이너스 3 원(전년대비 적자전환)이다.
지난 2~3 년간 미국과 호주 법인은 글로벌 대형 고객 유치를 위한 CAPA 투자를 지속했다. 미국과 호주 모두 2019 년 중 증설을 완료했으나 초기 낮은 가동률로 적자폭이 확대되었다. 2020 년 미국과 호주 법인은 확보된 CAPA 로 적극적인 고객유치를 통해 가동률 제고를 목표하고 있다. 해외법인의 매출액 증가에 따른 적자폭 축소를 확인하며 접근 가능하다.

코스매틱엔비티의 최고경영자는 이윤종 대표이사가 맡고 있다. 옛 상호는 뉴트리바이오텍이었다. 설립일은 2002년 1월2일, 상장일은 2015년 12월16일이다. 종업원수는 2020년 3월 기준 543명이다. 본사 소재지는 서울 강남구 테헤란로 145 1001호다.

감사의견은 적정으로 삼덕회계법인이 제시했다. 주거래은행은 중소기업은행 강남역 지점이다. 동사의 주요품목은 건강기능식품 제조/건강기능식품,가공식품(건강음료),가전제품(밥솥) 도소매,무역,통신판매 등으로 구성된다.

이베스트투자증권 조은애 애널리스트는 코스맥스엔비티에 대해 화장품 제조사 계열의 건강기능식품 OEMㆍODM 업체라고 소개했다. 코스맥스엔비티는 2002 년 설립됐다.

코스맥스엔비티는 건강기능식품 및 건강지향식품 제조업체다. 사업환경은 건강기능식품 산업은 인구 노령화뿐만 아니라 웰빙 열풍의 지속과 건강 및 미용을 중시한 젊은층의 소비가 늘어남에 따라 소비연령대가 광범위해지고 있기 때문에 시장이 지속적으로 확대될 것으로 전망된다.

코스맥스엔비티는 경기침체시 필수소비재가 아닌 건강기능식품 시장의 성장성이 둔화될 수 있다. 주요제품은 건강기능식품(18.8%), 건강지향식품(80.2%), 상품 등 (0.9%) 등으로 구성된다.

코스맥스엔비티의 원재료는 유산균혼합분말 (4%), 구기자엑기스 (1.7%), 망고스틴퓨레(1.6%), 기타 (92.5%) 등이다. 동사의 실적은 경쟁 심화 가능성이 존재하며 트렌드 변화에 따른 소비자 관심도를 높일 경우 수혜를 입어왔다.

코스맥스엔비티의 재무건전성은 중간등급으로 평가됐으며 부채비율217%,유동비율 123%, 자산대비 차입금비중 38%, 이자보상배율 5배 등으로 요약된다.

코스맥스엔비티는 최근 2년간 영업현금흐름이 마이너스를 지속했고 2020년 누적영업현금흐름도 마이너스상태였다. 진행중인 신규사업은 미공개상태다.

코스맥스엔비티의 주요주주는 2020년 4월 23일 기준 코스맥스비티아이(38.17%), 윤만석(0.28%), 임재연(0.24%), 기타(0.38%) 등으로 합계 39.07%다.


홍진석 글로벌이코노믹 증권전문기자 dooddall@g-news.com

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