중국 본토 업체 대탈주에도 대만이 아시아 암호화폐 ‘허브’가 되지 못한 까닭은?

중국 본토에서의 단속이 글로벌 암호화폐 시장을 뒤흔들고 있다는 소식을 듣고 대만이 암호화폐 비즈니스의 안식처가 될지 궁금할 것이다. 하지만 정확히는 아니다. 실제로 대만의 암호화폐 변호사 Will Tseng은 고객이 암호화폐 회사를 열기에 가장 좋은 곳을 제안할 때마다 그는 규제가 훨씬 더 명확한 싱가포르를 추천한다.

7월 1일, 대만의 새로운 암호화폐 법인에 대한 AML(자금 세탁 방지) 규정이 발효됐다. 대만 핀테크 로펌 Enlighten Law Group의 창립자 겸 매니징 파트너 Kunchou Tsai에 따르면, 대만의 금융감독위원회(FSC)가 8개의 암호화폐 거래소를 이 규정을 처음으로 적용하는 업체로 선택했다. 그는 8개 기관 중 3개는 새로운 자금 세탁 방지 요건에 따라 운영을 중단했다고 말했다. 여기에는 50만 타이완 달러 (약 US 1만8,000달러)를 초과하는 거래를 금융정보분석원(FIU)에 보고하는 것이 포함된다.
대만의 자금 세탁 방지법을 준수해야 하는 금융 기관 목록에 가상화폐 서비스 제공업체를 포함 시키려는 캠페인을 벌인 전 대만 의원 제이슨 쑤(Jason Hsu)에 따르면, 암호화폐 업계는 대체로 현지 규제가 너무 가혹하다고 느끼고 있다고 말한다. 그런 가운데 작년 한 해 동안 다양한 탈 중앙화 금융(DeFi) 및 블록체인 회사가 대만으로 유입됐다. 이들 암호화폐 회사는 대만에 엔지니어링, 영업 및 마케팅 팀을 구성하고 현지 엔지니어를 고용하고 있다고 Hsu는 말했다.

■ 이주 했지만 제도가 못받쳐 주는 현실

2019년 기술 기업가인 레오 쳉(Leo Cheng)은 마지 못해 실리콘 밸리를 떠나 대만의 비즈니스 파트너와 합류했다. 처음에 그는 샌프란시스코에서의 네트워킹 기회와 동료를 잃는 것에 대해 긴장했다. 쳉은 “이후 코로나19가 발생했고, 그 어느 것도 더는 중요하지 않았다”고 말했다.

2020년 6월 쳉은 대만의 수도인 타이베이에서 분산 형 대출 프로토콜 크림 파이낸스(Cream Finance를 시작했다. 몇 달 후 메릴 린치와 대만 출신인 Kevin Tseng은 실제 자산으로 뒷받침되는 대출을 위한 DeFi 마켓플레이스 NAOS를 시작했다. 지난해 12월 출시된 이후 몇 달 동안 NAOS는 2,500명 이상의 기업 고객과 2억5000만 달러의 자산을 미국, 멕시코, 인도 및 인도네시아에서 확보했다.

Hsu에 따르면 코로나바이러스 감염병 사태 동안 해외 기술 기업가와 개발자가 대만으로 이주할 수 있도록 약 2,000개의 특별 골드 카드 고용 비자가 제공됐다. 하지만 암호화폐 개발자나 기업에 얼마나 많이 부여되었는지는 불분명하다. Hsu는 이에 대한 후속 설명요청에 응답하지 않았다. Hsu는 “그래서 여기 대만의 블록체인 및 암호화폐 관련 사람들은 대만 외부 출신이다. 그들 중 상당수는 실리콘 밸리 출신”이라고 말했다.

DeFi 팀의 대만 유입 증가는 싱가포르와 같은 다른 지역 기술 ‘허브’에 비해 암호화폐 비즈니스에 대한 규제 명확성이 부족하고 대만 투자자가 암호화폐에 대해 너무 낙관적이지 않다는 사실을 고려할 때 약간 놀랍기도 하다.
실제로 중국 금융 규제 당국이 ICO(초기 코인 제공)를 금지하고 2017년 중국 본토의 암호화폐 거래소에 운영 중단을 명령한 후 대만은 암호화폐 허브가 될 예정이었다. 그러나 과대광고는 빠르게 사라졌고 대만을 암호화폐 ‘허브’로 바꾸려는 시도에도 불구하고 지금까지 별다른 진척이 없는 상황이다.

Hsu는 “우리는 많은 블록체인 및 암호화폐 인재를 유치할 수 있었다. 하지만 이제는 ‘유지할 수 있는가?’라는 질문이 남아있다고 생각한다. 아니면 규제의 투명성을 높이거나보다 친근한 환경을 위해 싱가포르와 같은 다른 곳으로 이동할 것인가?”라고 반문했다.

■ 기대 저버린 대만 투자자들의 보수성

중국 본토가 2017년에 현지 은행 기관과 암호화폐 기관 간의 직접적인 연결을 단속한 후 대만은 활동이 급증하고 자금이 유입되는 것을 목격했다고, 대만 최대 암호화폐 거래소인 마이코인(MaiCoin)의 최고 경영자 Alex Liu는 말했다.

그는 “규제 기관과 은행이 암호화폐 시장에 소매 업체 참여를 허용하는 정도에 관해서는 실제로 대만이 훨씬 더 관대하다. 그래서 특히 2018년에는 많은 ICO 팀이 모금을 위해 대만에 왔다”라고 말하며 코인베이스(Coinbase)와 유사한 마이코인은 2014년부터 중단없이 운영할 수 있었다고 덧붙였다.

Enlighten Law Group의 Tsai에 따르면 중국 암호화폐 회사는 본토와의 근접성 및 공유 언어를 이유로 대만으로 이전했다. 그러나 2018년부터 2019년까지 약세장이 닥쳤을 때 투자자와 기업은 큰 손실을 입었다고 Tsai는 말했다. 그는 “당시 우리는 많은 블록체인 회사들이 대만 시장에서 철수하는 것을 보았다”라고 말했다.

Will Tseng에 따르면 평균적인 대만 투자자가 위험을 회피하는 것은 도움이 되지 않았다. 그들은 암호화폐에 익숙하지 않다. 구매하더라도 매우 위험하다고 생각하기 때문에 빠르게 판매한다”라고 말했다. Cheng도 이에 동의하면서 대만에는 많은 돈이 저축되어 있다고 덧붙였다. 2020년 대만의 총저축률은 39.3 %에 달했다.

Cheng은 “대만인은 매우 보수적이다. 그들은 암호화폐 자산이 도박 도구라고 생각하는 경향이 있으며, 2018년 경기 침체기에 비트코인으로 많은 돈을 잃은 사람들이 있다”라고 말했다. 한편, NAOS의 Kevin Tseng에 따르면 ICO 열풍 동안 사기가 만연했고 이미 보수적인 대만 투자자들은 시장에 나와 있는 프로젝트와 토큰에 환멸을 느꼈다고 말했다.

Kevin Tseng은 “ICO 시대에는 많은 사기 프로젝트가 있었기 때문에 대만 사회는 블록체인과 관련된 모든 것에 대해 일반적으로 매우 신중했다고 생각한다”고 말했다. 한편 Liu에 따르면 현재 MaiCoin에는 약 55만 명의 등록 사용자가 있으며 경쟁사를 포함해 대만에 약 200만 명의 암호화폐 사용자가 있다고 추정한다. Liu는 이에 대해 “인구의 비율로 보면 여전히 10% 미만이다. 이는 한국에 비해 상대적으로 낮은 보급률이며, 심지어 이웃인 필리핀에 비해서도 상대적으로 낮은 수준”이라고 지적했다.

■ 코로나 사태이후 DeFi 프로젝트 활발

2020년에 Kevin Tseng은 DeFi 프로젝트가 다른 국가에서 대만으로 유입되는 것을 발견했다. 하지만 대만 투자자와 규제 당국은 마술처럼 암호화폐를 수용하지 않았다. 예를 들어, NAOS는 대만 사용자에게 서비스를 제공하지 않는다. 실제로 대만에서 운영되는 대부분의 DeFi 플랫폼은 외부를 향하고 있다. Cheng은 대만의 현지 소비자 기반을 겨냥한 ‘제로 마케팅’을 수행했다고 말한다.

그는 “어떻게든 금융서비스로 간주되고, 지역 주민에 마케팅을 하고 있다면 대답해야 할 질문이 더 많다. 그러나 분산된 프로토콜로 여기서 작업을 하고 있다면 우연히 여기에서 작업을 수행하게 되는 것일 뿐”이라고 말했다. 그는 코로나 사태가 최근 DeFi 팀의 유입을 촉발시키는 데 한 역할을 했다고 믿는다.

Kevin Tseng은 “그런 프로젝트들에 대해 대만은 그들이 입주할 수 있고 높은 삶의 질을 가질 수 있는 조용한 장소라고 생각한다. 따라서 활발한 암호화폐 생태계로 인해 대만으로 오는 것이 아니라 재배치에 가깝다”고 지적한다.

올해 초까지 코로나 대유행이 시작된 이후 처음으로 사례가 급증했을 때까지 대만은 사실상 코로나의 영향을 받지 않았으며 위기에 대한 신속하고 효과적인 대응으로 찬사를 받았다. 대만에서는 평소와 같이 생활이 계속되면서 봉쇄에 시달리고 있는 서구 세계에서 온 도시 거주자들에게 매력적인 목적지가 됐다.

Kevin Tseng은 대만의 유능한 개발자가 입주를 원하는 프로젝트에 더 매력적이라고 ​​덧붙였다. 실제로 올해 초 베이징에 기반을 둔 비트코인 채굴 거대 기업인 비트메인(Bitmain)은 대만에서 엔지니어링 인재를 불법적으로 채용한 혐의로 기소됐다.

하지만 현지 투자자와 마찬가지로 개발자의 관심도 적을 수 있다. Kevin Tseng에 따르면 재능있는 대만 엔지니어는 일반적으로 블록체인에 들어가기를 원하지 않는다. 그는“그들은 마이크로소프트, 구글 또는 애플과 같은 대기업에서 일하고 싶어한다”고 말한다. 그러나 Hsu는 대만이 지역 암호화폐 허브가 되는 가장 큰 억제 요인은 규제에 대한 접근 방식이라고 확신한다.

■ 암호화폐 산업 발전을 막는 규정

지난 4월 대만 금융감독위원회(FSC)는 가상 자산에 대한 개정을 포함한 새로운 AML 규정이 2021년 7월 1일에 발효될 것이라고 발표했다. 그러나 Hsu와 Tsai는 규정이 너무 제한적이라는 데 동의한다. 새로운 규정이 발효되기 전에 Tsai는 그들이 심하게 논쟁을 벌일 것이라고 말했다. 예를 들어 암호화폐 채굴 회사는 새로운 AML 규정을 준수해야 하지만, 채굴 회사는 금융서비스를 제공한다고 느끼지 않는다.

Tsai는 “그래서 아마도 일정 기간 여전히 공격적인 이론이 있을 것이다. 정부는 우리가 현재 규제되고 있다는 생각을 홍보하려고 노력할 것이지만 새로운 규제를 실제로 시행하는 데는 최소 3개월에서 6개월이 걸릴 것으로 생각한다”고 말했다.

Shubao Ex, Joyso DEX 및 Starbit은 이미 운영을 중단했다. Tsai에 따르면 세 회사는 중소 규모의 거래소이며 Shubao Ex는 거래량 측면에서 가장 크고 Huobi Global의 기술 지원을 받고 있다. Tsai는 “내 생각에는 거래량이 적기 때문에 거래소 운영을 유지하는 데 이익이 거의 없다. 규정 준수 비용이 너무 크거나 AML 규정 준수 프로그램을 구축할 시간이 충분하지 않을 수 있다”라고 지적했다.

Will Tseng에 따르면 새로운 규정에 대해 회의적인 이유 중 하나는 대만 증권 거래소 법에 따른 보안 토큰 제공(STO)에 대한 기존 규칙 때문이다. STO 규정은 너무 제한적이어서 2019년에 규정이 발효된 이후 STO 케이스는 단 한 번뿐이다.

규정은 “전문 투자자만 가입할 수 있다”며 투자 당 한도는 신 대만 달러 (약 US 1만900달러)를 초과할 수 없다고 하고 있다. 이 규정은 또한 STO를 통해 모금된 자금이 3000만 달러 (약 100만 달러)를 초과하는 경우 발행자가 ‘핀테크 개발 및 혁신 실험 규정’에 따라 규제 샌드박스 실험을 신청해야 한다고 규정하고 있다.

Will Tseng은 이에 대해 “이는 말도 안 되는 얘기다. 정부가 이 규정에 실수를 했다고 생각한다. 대만 정부는 위험한 자산에 대한 정책을 만드는 것을 매우 두려워한다. 비즈니스가 얼마나 큰지는 중요하지 않다. 그들은 단지 위험을 줄이고 싶어한다”고 비판했다.

느리고 신중한 규제와 대만 내 채택에 대한 관심 부족에도 불구하고 Cheng은 새로운 개발자와 프로젝트가 대만을 본거지로 만드는 것을 보고 기뻐하고 있다. 한편 Hsu는 암호화폐 허브로서의 대만의 미래에 대해 여전히 낙관적이다. 그는 또한 전 세계적으로 비트코인과 같은 암호화폐의 제도적 수용이 더 많은 현지 투자를 장려할 것이라고 믿는다.

Hsu는 “더 많은 암호화폐 및 다른 핀테크 회사가 등장함에 따라 정부는 이 산업을 보다 기술 친화적으로 만드는 방법에 대해 생각할 필요가 있다. 즉, 기술 회사가 금융서비스를 제한하는 것이 아니라 활성화하도록 허용해야 한다”고 주장했다.


김경수 글로벌이코노믹 편집위원 ggs077@g-enews.com

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