한경연은 24일 '행동주의 펀드가 기업에 미치는 영향 분석'에서 이같이 주장했다.
48개 기업의 고용은 행동주의 펀드가 공격한 해에 4.8% 줄고 공격 다음 해에는 18.1% 감소한 것으로 조사됐다.
설비투자는 공격 기간 중 2.4% 줄었으며 공격 1년 후와 2년 후에는 23.8%, 21.2%씩 감소한 것으로 나타났다.
연구개발(R&D) 투자는 공격 다음 해와 2년 후에 20.8%, 9.7%씩 위축됐다.
당기순이익은 전년과 비교해 공격 기간에 46.2%, 다음 해에 83.6% 감소했고 영업이익은 같은 기간 동안 각각 40.6%, 41.0% 줄어든 것으로 분석됐다.
부채비율은 행동주의 펀드의 공격 전까지 70% 수준을 유지하다 공격 기간에 90.7%로 상승했다.
실제로 행동주의 펀드로부터 공격받기 전 연간 7∼8% 늘었던 자기주식은 공격 기간에 20.3%나 증가한 것으로 나타났다.
배당금 역시 공격 기간에 63.8% 급증, 배당성향은 204.6%나 높아졌다.
한경연은 "행동주의 펀드가 고용, 투자, 영업이익 등 모든 부문에서 기업 가치를 악화시킨다"며 "진정한 주주가치 제고를 위해서는 장기보유 주주에 대한 인센티브 강화, 차등의결권 도입 등 대책을 논의해야 한다"고 주장했다.
이정선 기자 bellykim@daum.net