기술특례상장은 기술력이 우수한 기업에 상장을 허용하는 제도다. 특히 코스닥시장 활성화 정책 등으로 상장심사의 주요 방향이 수익성 중심에서 성장성시장평가 중심으로 전환되며 기술특례기업상장기업이 부쩍 늘었다. ,
이는 상장 완료 12사, 공모 등 진행중 10사를 모두 합친 수치다.
기술특례 상장기업의 공모금액도 약 6470억원으로 역대 최고치를 기록할 전망이다.
기술특례기업이 성공적으로 시장에 안착하고 있다는 게 거래소측의 평가다.
기술특례기업이 코스닥시장에서 차지하는 시가총액 비중은 약 10%로, 매년 꾸준히 증가하고 있다. 기술특례 청구기업수가 전체 청구기업수의 22% 수준에 달해 기술특례제도가 코스닥 진입의 메인 트렉(Track)으로 정착했다는 설명이다.
약점도 있다. 기술특례상장의 경우 바이오기업이 압도적이다.
이보다 더 큰 문제는 최근 증시의 거품이 빠지며 실적이 뒷받침하지 않는 이들 기술특례상장기업의 주가가 폭락할 가능성도 배제할 수 없다는 사실이다.
올해 기술특례기업 12개사의 주가는 지난 19일기준으로 공모가 대비 27.2%(단순평균)의 상승했다.
하지만 바이오주 실적논란과 맞물려 4개사는 이미 주가가 공모가를 하회한 상황이다.
제약바이오담당 애널리스트는 "상장 이후 3년동안 영업이익 적자를 벗어나지 못한 기술특례상장기업이 수두룩하다”며 "최근 바이오주들의 장밋빛 전망에 대해 의문이 생기는 상황에서 주가는 더 빠질 가능성이 높다”고 말했다.
일부에서는 기업에 유리하고 투자자에게 불리한 기술특례상장제도를 개선해야 한다는 목소리도 커지고 있다.
당국은 바이오주 등 기술특례상장 및 인센티브확대에 드라이브를 걸고 있다.
실제 최종구 금융위원장은 21일 벤처기업 셀리버리에서 모두발언을 통해 "제약•바이오 기업의 회계 처리 불확실성을 조기에 해소할 수 있도록 지난 9월 연구개발비 회계 처리를 위한 감독지침을 제시했다"며 "제약ㆍ바이오 기업들이 이 지침에 따른 재무제표 재작성 과정에서 관리종목으로 지정되는 등 불이익을 받지 않도록 상장유지요건 특례를 올해 중 마련할 계획"이라고 말했다.
이어 "이를 통해 기술성이 있고 연구개발 투자가 많은 기업은 4년 동안 영업손실이 발생하더라도 관리종목으로 지정되지 않도록 할 것"이라고 밝혔다.
한 증권사 리서치센터장은 "기술특례상장은 기업에게는 득인 반면 투자자에게는 실이 큰 제도"라며 "상장진입을 낮추는 것과 병행해 심사강화, 지배주주•특수관계인 보호예수 강화 등 투자자 보호장치도 함께 마련해야 한다"고 지적했다.
최성해 기자 bada@g-enews.com
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