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KB증권 “삼성전기·삼성화재 , 삼성물산 지분매각…순환출자형 지배구조 및 오버행 이슈 해소”

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KB증권 “삼성전기·삼성화재 , 삼성물산 지분매각…순환출자형 지배구조 및 오버행 이슈 해소”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] KB증권은 21일삼성물산에 대해 순환출자 구조와 함께 오버행 이슈 해소됐다고 분석했다.

지난 20일 삼성전기와 삼성화재는 보유하고 있던 삼성물산 지분, 각각 2.61% (500만주) 1.37%(261.7만주)를 매각하기로 공시했다.
삼성전기는 삼성물산 지분 2.61%에 대해 6425억원 (주당12만8500원), 삼성화재는 1.37%에 대해 3285억원(주당 12만5500원)에 매각을 결정했다.

공정거래위원회는 지난 2월 기존 순환출자에 대한 기준을 바꿔 계열사 (삼성SDI, 삼성전기, 삼성화재)가 보유한 삼성물산 지분을 8월 26일까지 매각하라고 통보한 바 있다.

삼성그룹은 지난 4/10에 삼성SDI가 보유하고 있던 삼성물산 지분을 매각한 이후 삼성전기 (삼성물산 →삼성생명 → 삼성전자 → 삼성전기 → 삼성물산), 삼성화재 (삼성물산 → 삼성생명 → 삼성화재 →삼성물산)의 순환출자 고리만을 남겨두고 있었다.

한편 삼성SDI가 삼성물산의 지분을 매각하면서 삼성전기와 삼성화재가 보유하고 있던 삼성물산 지분 3.98% 역시도 매각될 것이라는 오버행 이슈가 주가 부진의 요소로 작용하였으나, 이번 매각으로 삼성물산의 오버행 이슈가 해소될 전망이다.

이번 지분 매각으로 세전 236억원 (매각금액 3,285억원 - 장부금액 3,049억원)의 매각이익이 발생할 것으로 추정된다.

2018년기준 EPS와 BPS 전망치는 각각 1.6%와 0.2% 상승하고, 예상 DPS는 +100원 (10,200원 →10,300원) 높아짐에 따라 실적 및 배당지표 개선 측면에서도 긍정적이라는 분석이다.
김준섭 KB증권 연구원은 "삼성화재 측면에서 삼성물산 지분의 처분목적은 자산운용 수익성 제고. 삼성물산의 주가 변동으로 인한 간헐적인 감액손실 리스크가 해소됨에 따라 실적 안정성 측면에서 긍정적인 요인으로 판단된다"고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.