2017년말 순현금은 2,410억원으로 전년비 감소했다.
브랜드로열티, 주요 투자자산에 대한 배당금 수입 등 지주부문에서 매년 약 600억원 이상의 현금 꾸준하게 확보하고, 연결 사업자회사인 아트라스BX도 안정적으로 현금 창출하고 있어 순현금 규모는 매년 확대될 것이라는 분석이다.
한국타이어월드와이드는 양호한 현금 창출능력을 기반으로 향후 자동차관련 영역으로 사업을 다각화하여 성장 잠재력을 높여나갈 계획이나 아직 까지 현실화되지 못하고 있다.
양호한 현금유동성이 성장 잠재력 확대를 위한 사업다각화로 현실화되거나 배당 등 주주환원정책의 변화가 나타날 때 밸류에이션 재평가 요인이 될 수 있을 것이라고 전망했다.
한편 2018년 지주부문이 실적성장을 견인한다는 분석이다.
2018년 매출액과 영업이익은 각각 8701억원(+5.5% y-y), 2,530억원(+26.9% y-y, 영업이익률 29.1%) 전망이다.
조수홍 NH투자증권 연구원은 "양호한 재무구조와 Valuation 매력이 부각되기 위해서는 성장 잠재력 가시화가 필요하다”며 “유동성을 기반으로 사업 다각화(M&A등) 실행 또는 주주환원정책의 의미있는 변화 등이 밸류에이션 할인 해소를 위한 전제조건"이라고 말했다.
최성해 기자 bada@g-enews.com
[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.